巴菲特认为投资的精髓就在于，买的不是股票，而是企业的一部分生意。巴菲特六七岁就开始对股票感兴趣，在11岁时买了第一只股票。这时候的巴菲特同常人一样，也沉迷于对图线、成交量等各种技术指标的研究。然后在巴菲特19岁的时候，他从格雷厄姆的书中得到启示。“你买的不是那整日里上下起伏的股票标记，你买的是公司的一部分生意。”这是书里最基本的核心策略。自此以后，巴菲特就以这个观点来考虑问题，结果发现一切都豁然开朗。因此作为一般投资者，在这期间，要尽可能避免自己受到外界诱惑而放弃这个准则，需要耐心地持有他们手中的投资组合，不被别人的短线获利所诱惑。
而普通股民购买股票，然后根据第二天早上股票价格的涨跌，判断他们的投资是否正确。这在巴菲特看来，简直是不可理解的行为。股民买的是企业的一部分生意，而不是股票。只要企业优秀，而股票的价格也不是太离谱的话，那么这样的购买是会得到很好的回报的，前提是必须要有足够的耐心，因为做生意是一件长远的事情。巴菲特说：“如果你不打算持有一家公司股票10年以上，那就最好连10分钟都不要拥有它。”
